Існування державного зовнішнього боргу автоматично має на увазі наявність обов'язки держави по управлінню ним. Під управлінням державним зовнішнім боргом розуміється сукупність дій держави в особі її уповноважених органів з регулювання величини, структури і вартості обслуговування державного зовнішнього боргу.

Метою управління державним зовнішнім боргом є знаходження оптимального стану між потребами держави в додаткових фінансових ресурсах і витратами по їх залученню, обслуговування і погашення.

Управління державним зовнішнім боргом Російської Федерації здійснюється Урядом Російської Федерації або уповноваженим ним Міністерством фінансів Росії за допомогою певних методів. Уряд Російської Федерації в «Концепції єдиної системи управління державним боргом Російської Федерації» дотримується максимально загального формулювання основних цілей управління державним зовнішнім боргом:

збереження обсягу державного зовнішнього боргу на економічно безпечному рівні;

скорочення вартості обслуговування державного зовнішнього боргу Російської Федерації;

забезпечення виконання зобов'язань держави в повному обсязі.

Методи управління державним зовнішнім боргом можна поділити на адміністративні та фінансові.

Адміністративні методи засновані на швидкому і чіткому виконанні окремих розпоряджень органів державної влади і управління. Вони не передбачають оцінку економічної ефективності і результатів дій з управління державним боргом.

Фінансові методи полягають у виборі способів і форм забезпечення погашення державного боргу за допомогою аналізу фінансових показників і націлені на максимізацію ефекту від залучених позик при мінімальних витратах, пов'язаних з їх погашенням та обслуговуванням.

Найбільш оптимальне поєднання адміністративних і фінансових методів обумовлено внутрішніми і зовнішніми економічними і політичними факторами. В умовах боргової кризи, коли держава зазнає труднощів з виконанням раніше взятих зобов'язань з погашення та обслуговування державної заборгованості, використовуються наступні методи управління державним зовнішнім боргом: консолідація позик, реструктуризація, рефінансування, конверсія позик, анулювання. Управління державним зовнішнім боргом безпосередньо впливає на економічне зростання, рівень інфляції, позичкового відсотка, зайнятості, обсягу інвестицій в економіку країни в цілому і в реальний сектор економіки.

Мал. 1. Методи управління державним зовнішнім боргом

З усього різноманіття існуючих методів управління державним зовнішнім боргом в Російській Федерації застосовується метод конверсії. Росія зараз активно використовує метод погашення зовнішньої заборгованості товарними поставками.

конверсія - застосування різних механізмів, що забезпечують заміщення державного боргу іншими видами зобов'язань, менш обтяжливими для економіки боржника. Найбільш поширеними видами конверсії вважаються обмін боргу на акції (власність), обмін боргу на товари, обмін боргу на проведення природоохоронних заходів, зворотний викуп боргу позичальником на особливих умовах (з дисконтом), конверсія боргу в боргові зобов'язання третіх країн, і інші;

Заходи, спрямовані на підтримку платоспроможності кредиторів в середній і довгостроковій перспективі, отримали назву перегляду (реструктуризації) боргу.

Реструктуризація державного зовнішнього боргу включає поєднання різних заходів:

· Перенесення платежів, т. Е. Перенесення термінів платежів основної частини боргу, відсотків по боргу або всіх платежів з обслуговування боргу на більш пізній період в порівнянні з раніше узгодженим;

· Скорочення боргу - зниження суми невиплаченої заборгованості шляхом або прямого списання (прощення) частини боргу, або продажу його зі знижкою на вторинному ринку, або переклад (конверсія) в будь - які національні активи країни (цінні папери, акції боржника); Підставою для списання кредитором боргових зобов'язань повністю або частково може стати вельми низька ймовірність, а точніше, практична відсутність можливостей погашення боргових зобов'язань в зв'язку зі зниженням вартості реальних активів;

· Рекапіталізація - обмін боргів на облігації боржників або надання нових кредитів з цільовим призначенням оплати минулих боргів;

· Взаємозалік, або обмін в національній валюті одного боргу на інший.

Перейти на сторінку:
1 2